中国将发行首批超长期特别国债，缓解资产荒但局势或难逆转
财政部网站披露，中国将发行首批超长期特别国债，发行期限分别为20年、30年和50年，持续时间为两个季度，旨在平滑对利率市场的冲击，减少短期流动性冲击。
机构人士普遍认为，这种发行节奏较缓的安排可能是为了避免与专项债大规模供给同时造成的资金面和债市冲击。此举也为项目储备留出更多空间，因为特别国债对投资项目的要求较高。
超长期特别国债的发行或可短期缓解债市“资产荒”，但难以彻底逆转。部分分析人士认为，央行可能会通过降息、降准等方式配合超长期国债的发行。然而，考虑到当前经济形势和财政政策需要，央行或将优先选择加量续作MLF等方式提供流动性支持，而降准降息的概率相对较低。
尽管超长期特别国债的发行有望缓解债市“资产荒”，但基本面逻辑并未反转，加之政府债券供给节奏较慢，实体部门的融资需求仍处于疲弱状态，使得“资产荒”难以完全缓解。
